Dlaczego ceny pulpy i kawy często gwałtownie rosną w tym samym roku

Dwa niepowiązane towary, jeden wspólny adres

Palarnia kawy w Seattle i nabywca opakowań w Rotterdamie rzadko myślą o sobie, że zaopatrują się w tym samym miejscu. A jednak często tak jest. Brazylia dostarcza blisko 40% światowej produkcji kawy , a także należy do największych producentów pulpy eukaliptusowej wykorzystywanej do produkcji tektury opakowaniowej. Kiedy w danym kraju wystąpi pojedynczy system pogodowy, wahania kursów walut lub wąskie gardło w transporcie, może to spowodować poruszenie dwóch rynków towarowych, które w przeciwnym razie nie miałyby ze sobą nic wspólnego.

To nakładanie się powoduje, że zespoły zakupowe czasami odnotowują wzrosty indeksów kontraktów terminowych na zieloną kawę i pulpy w tym samym kwartale. To nie jest dziwny zbieg okoliczności warty nagłówka. To przewidywalny wynik geografii.

Kiedy pogoda zepsuje się dwa razy

Drzewa kawowe Arabica powstają w cyklu dwuletnim, na przemian z wysokowydajnymi uprawami „w roku” i lżejszymi „poza rokiem”. Susza lub mróz w krytycznym oknie wzrostu nie tylko przycina zbiory w tym roku, ale może również zahamować kolejny cykl, ponieważ uszkodzone drzewa potrzebują sezonów na regenerację. Plantacje leśne reagują na te same wzorce opadów, tylko wolniej: pora sucha, która szkodzi wiśniom kawowym, może również spowolnić cykle wzrostu eukaliptusa, zasilając celulozownie w prowincji dalej.

Producenci, którzy chcą mniejszej ekspozycji na pojedynczy region włókien, zaczęli przesuwać część swojej podaży w stronę tego obszaru pulpa bambusowa jako alternatywne źródło błonnika do kubków papierowych , która czerpie z innego obszaru uprawy i rytmu zbiorów niż brazylijski eukaliptus czy włókno drzewne z Ameryki Południowej.

Warstwa walutowa i towarowa

Pogoda wyjaśnia stronę podażową. Waluta i logistyka wyjaśniają, dlaczego ruch cen często następuje w tym samym miesiącu. Zarówno kawa, jak i miazga są wyceniane na arenie międzynarodowej w dolarach amerykańskich, ale produkowane według kosztów w walucie lokalnej, zatem zmiana kursu reala brazylijskiego zmienia marże eksporterów na obu towarach jednocześnie, niezależnie od warunków zbiorów.

Dodaj fracht kontenerowy. Worki z kawą i bele miąższu często wypływają przez te same porty w Ameryce Południowej, więc zatory lub gwałtowny wzrost kosztów paliwa bunkrowego zwiększają koszty wyładunku obu ładunków jednocześnie. Koszty energii dodatkowo to pogłębiają, ponieważ palenie kawy i roztwarzanie drewna to procesy intensywnie wykorzystujące ciepło, narażone na te same regionalne ceny energii i paliwa.

Dlaczego harmonogram jest dłuższy, niż można się spodziewać

Nic z tego nie oznacza, że kawa i miąższ przemieszczają się co roku razem. Przez większość lat ich cykle cenowe całkowicie się od siebie różnią, ponieważ kawa reaguje szybciej na pojedynczy zły zbiór, podczas gdy ceny celulozy kształtują się bardziej pod wpływem wydajności młyna i cykli popytu na papier. Kiedy jednak nadchodzi powszechny szok – rok poważnej suszy, dewaluacja waluty lub ogłoszenie ceł obejmujących eksport kraju produkującego – oba rynki absorbują go niemal w tym samym czasie, ponieważ mają ten sam punkt pochodzenia, a nie tę samą logikę produktu.

Polityka handlowa dodaje kolejną warstwę, którą często pomijają kupujący. Taryfa celna na eksport produktów rolnych jednego kraju rzadko ogranicza się do jednej pozycji towarowej; zmienia wielkość przesyłek i warunki umów w odniesieniu do wszystkich towarów przemieszczających się przez porty tego kraju. W przypadku śledzenia kosztów przez nabywców opakowań jest to ta sama dynamika siły napędzane miazgą stojące za cenami kubków papierowych w 2026 r , gdzie koszty włókien uległy zmianie z powodów, które miały niewiele wspólnego z samym popytem na kubki papierowe.

Co to oznacza dla nabywców opakowań

Praktyczny wniosek nie jest taki, że ceny kawy przewidują ceny papierowych kubków. Chodzi o to, że oba znajdują się za tą samą garstką zmiennych wyższego szczebla – pogodą w określonych regionach uprawnych i leśnych, kilkoma kursami wymiany i niewielką liczbą korytarzy żeglugowych. Kiedy jedna z tych zmiennych gwałtownie się zmienia, warto sprawdzić, czy wkrótce pojawi się także w wycenie opakowania, nawet jeśli w wiadomościach mowa jest wyłącznie o kawie.

Dla nabywców, którzy chcą ograniczyć tę ekspozycję, a nie tylko ją śledzić, dywersyfikacja włókien jest jedną z niewielu dźwigni faktycznie dostępnych na etapie zaopatrzenia. Praca od ekologiczne linie kubków papierowych pochodzące ze zweryfikowanych standardów włókien rozkłada to ryzyko na więcej niż jeden region uprawny, co ma większe znaczenie w latach, gdy pogoda w jednym kraju trafia na pierwsze strony gazet w przypadku dwóch niepowiązanych ze sobą towarów jednocześnie.

Źródła

Dane dotyczące udziału Brazylii w światowej produkcji kawy i jej dwuletniego cyklu arabiki pochodzą z: Okólnik dotyczący rynku kawy USDA Foreign Agricultural Service . Kontekst ostatnich zmian cen i wpływu pogody/taryf zaczerpnięty z Raporty rynkowe Międzynarodowej Organizacji Kawy .